康弘药业(002773.CN)

康弘药业(002773):Q2业绩恢复 康柏西普长期前景良好

时间:20-08-28 00:00    来源:兴业证券

近日, 公司发布2020 年中报,报告期内,公司实现营业收入13.93 亿元(-8.26%),实现归母净利润3.35 亿元(-1.68%),实现扣非归母净利润2.93 亿元(-7.22%)。

盈利预测与评级:公司的重点产品康柏西普市场潜力巨大,多个适应症陆续获批纳入医保以及进军国际市场将为公司带来中长期的业绩增量。虽短期受疫情和康柏西普降价影响业绩有所下滑,中长期预计公司保持增长态势。我们预计2020-2022 年EPS 分别为0.95、1.15、1.43 元,2020 年8月27 日股价对应 PE 分别为49.19X、40.34X 和32.52X,维持“审慎增持”评级。

风险提示:适应症获批进度不达预期;海外临床实验进展不达预期;医保放量不达预期;竞争风险;研发风险。